1月6日至10日，A股市場震蕩調(diào)整，多數(shù)ETF下跌，跨境ETF領(lǐng)漲。值得注意的是，跨境ETF出現(xiàn)較高的溢價率和換手率。投資于A股的ETF中，集成電路ETF（159546）、集成電路ETF（562820）上周漲幅居前，上周跌幅靠前的ETF主要是投資于港股、互聯(lián)網(wǎng)主題的產(chǎn)品。

　　1月6日至10日期間，滬深300ETF成為資金青睞的方向，在上周資金凈流入額前十的ETF中，有三只滬深300ETF，同時A500ETF指數(shù)凈流入額居前。中證1000ETF、科創(chuàng)50ETF以及芯片、半導體相關(guān)ETF在上周出現(xiàn)較多資金凈流出。此外，上周多只重磅ETF開始發(fā)行或獲批，多只科創(chuàng)50ETF、多只上證180ETF、基準做市公司債ETF開始發(fā)行，首批自由現(xiàn)金流主題ETF獲批，這些產(chǎn)品的問世，或為A股帶來增量資金。

　　跨境ETF領(lǐng)漲

　　1月6日至10日，A股市場震蕩調(diào)整，成交進一步萎縮。

　　ETF方面，多數(shù)ETF下跌，全市場1000余只ETF中，僅有200多只ETF上周獲得漲幅。跨境ETF領(lǐng)漲，標普消費ETF上周漲幅居首位，達到29.18%；沙特ETF上周漲幅也超過20%；德國ETF、亞太精選ETF等跨境品種也獲得較大漲幅。

　　值得注意的是，多只跨境ETF出現(xiàn)較高換手率，標普消費ETF上周換手率超過3000%，沙特ETF、德國ETF等跨境ETF換手率也超過了2000%。

　　上周跨境ETF集體出現(xiàn)溢價，景順長城基金、易方達基金、嘉實基金、國泰基金等多家基金公司發(fā)布旗下跨境ETF產(chǎn)品的溢價風險提示公告，標普消費ETF、沙特ETF等跨境ETF還曾臨時停牌。

　　投資于A股的ETF中，集成電路ETF（159546）、集成電路ETF（562820）上周漲幅居前，漲幅分別為4.89%、4.56%。

　　1月6日至10日，一周跌幅靠前的ETF主要是投資于港股、互聯(lián)網(wǎng)主題的產(chǎn)品，上周跌幅最大的是港股互聯(lián)網(wǎng)ETF，跌幅為5.58%，港股消費ETF、中概互聯(lián)網(wǎng)ETF、港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF等跌幅超過5%。

　　資金抄底滬深300ETF

　　資金凈流入方面，1月6日至10日期間，股票型ETF和跨境型ETF整體呈現(xiàn)資金凈流出態(tài)勢，但部分寬基指數(shù)ETF獲得資金抄底。滬深300ETF成為資金青睞的方向，在上周資金凈流入額前十的ETF中，有三只滬深300ETF，分別是滬深300ETF華夏、滬深300ETF、滬深300ETF易方達，一周凈流入額分別為28.10億元、14.36億元、8.99億元。另外，中證A500ETF指數(shù)上周凈流入額居前，達13.64億元。行業(yè)主題ETF方面，上周份額增加較多的是醫(yī)療ETF、醫(yī)藥ETF、游戲ETF等，其中醫(yī)療ETF、醫(yī)藥ETF份額創(chuàng)歷史新高。

　　中證1000ETF上周出現(xiàn)較大幅度的資金流出，中證1000ETF（512100）、中證1000ETF（159845）凈流出額達48.86億元、10.22億元，科創(chuàng)50ETF凈流出額達31.91億元。另外，前期相對漲幅較大的部分科創(chuàng)芯片ETF、半導體ETF也出現(xiàn)資金凈流出情況。

　　1月6日至10日期間，A股增量資金進一步集結(jié)，多只重磅ETF開始發(fā)行。1月6日，多只跟蹤創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)和上證180指數(shù)的ETF開始發(fā)行，包括嘉實創(chuàng)業(yè)板50ETF、華泰柏瑞創(chuàng)業(yè)板50ETF、富國創(chuàng)業(yè)板50ETF、申萬菱信中證A500ETF、平安上證180ETF、銀華上證180ETF等。1月7日，信用債ETF廣發(fā)、公司債ETF易方達等首批8只基準做市信用債ETF開始發(fā)行，這是全市場首批基準做市公司債ETF。1月10日，華夏基金和國泰基金上報的自由現(xiàn)金流ETF獲批，分別跟蹤國證自由現(xiàn)金流指數(shù)與富時中國A股自由現(xiàn)金流指數(shù)，為業(yè)內(nèi)首批自由現(xiàn)金流主題ETF。

　　“春季行情”可期

　　展望后市，平安基金表示，當前經(jīng)濟修復效果仍待驗證，疊加外部風險因素擾動，加之春節(jié)假期臨近，市場資金存在回籠需求等因素，預(yù)計短期市場仍會維持震蕩態(tài)勢。隨著后續(xù)政策持續(xù)加碼，春節(jié)假期后資金有望回流，雖然A股持續(xù)震蕩，但長期來看下行空間較為有限，投資者可在市場回調(diào)中大膽布局。

　　華寶基金分析認為，短期來看，目前處于國內(nèi)新增政策、基本面數(shù)據(jù)的空窗期，海外不確定性以及消息面對市場情緒的影響可能會階段性放大，短期波動或加大。但應(yīng)理性看待這種市場波動，歷史經(jīng)驗表明，開年市場表現(xiàn)與全年表現(xiàn)的關(guān)聯(lián)度較低。

　　華夏基金表示，A股市場幾乎每年都存在“春季行情”，貨幣政策調(diào)整、重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布等因素均可能成為行情催化劑。近期，決策層釋放多重積極信號，近期或迎來降準，A股“春季行情”可期。從長期視角來看，政策變化是影響A股的重要因素，隨著政策方向已經(jīng)轉(zhuǎn)變，后市可充分挖掘結(jié)構(gòu)性投資機會。