■本報記者 王麗新

　　7月7日，龍湖地產宣布，繼2009年發行境內企業債之后，龍湖再次登陸境內公司債券市場，成功公開發行20億元5年期的公司債券，最終確定的票面利率為4.60%。

　　據《證券日報》記者了解，此次發債的定價息率創下龍湖地產境內發債紀錄的新低，同時也創下民營房企債券利息率的新低。

　　“由于海外融資成本逐漸攀升，房企在海外融資的難度提升，而國內債券市場正在逐漸放寬，這為一些房企轉戰國內融資提供了新的融資渠道。”某業內人士向《證券日報》記者表示，未來或將有更多房地產企業加入發行境內債的隊伍。

　　發債票面利率僅為4.6%

　　據記者了解，今年1月份，中國證監會放寬境內債券發行主體限制，將發行主體由境內上市公司及境外上市的境內公司，擴大至所有公司制法人。

　　在此背景下，龍湖透過境內附屬進行了首次積極嘗試，而其此次發行獲得了市場超額認購達兩倍以上。更為重要的是，龍湖地產此次發行的境內公司債票面利率為4.6%，相對于不少房企動輒10%左右的融資成本，無疑這一借貸利率頗有優勢。

　　對此，龍湖地產表示，“內地債券市場逐步放寬限制，為企業提供了更為多元的融資選擇。此次龍湖透過境內附屬嘗試發行境內債券，可助集團拓寬融資渠道，進一步優化借貸成本、拉長集團負債的借款年限、增強財務實力，同時也在一定程度上規避了境外融資的匯率風險。”

　　事實上，今年以來，房企海外融資已經愈發困難，利率也逐漸走高。據中原地產市場研究部統計數據顯示，2015年1月份-5月份，房企海外融資總額為128.4億美元，去年同期則為271.98億美元，同比下滑幅度達52.79%。

　　“市場預計，美國利率下半年或有提升動作。”萊坊亞太區研究部主管霍尼克接受《證券日報》記者采訪時表示，若美國利率提升，雖由于美國融資方式的多元化，對整體中國房企海外融資影響不會很大，但中國房企海外融資的成本將更高。

　　加快回籠資金

　　事實上，龍湖地產對現金流控制較為嚴格。據《證券日報》記者了解，龍湖地產為了穩定財務指標，對銷售回款率有很高要求。

　　據龍湖地產公布的上半年業績顯示，2015年1月份-6月份，公司累計實現合同銷售額216.4億元，同比增長6.7%，合同銷售面積達179.2萬平方米；銷售單價12076元/平方米，同比上漲9.9%；集團上半年銷售回款率依舊保持于90%的高位。

　　此外，雖然龍湖地產融資動作較大，但平均借貸成本則相對較低，其對資本負債率水平及償債能力指標更是要求力爭優于同行。2014年度，龍湖地產的綜合平均借貸成本低至6.4%，截至去年年底的凈負債率僅57%，一年內到期負債約80億元，而在手現金190億元創下歷史新高，整體財務狀況穩健。

　　在此基礎上，作為極少數可獲得境外銀團貸款的民營房企，龍湖于今年4月份獲得9家銀行共46億港元等額的銀團貸款，為2015年至今規模最大、成本最低的民營房企境外銀團貸款。此外，龍湖目前擁有四大行授信580億元，為四大行總行戰略級優質客戶，于銀行體系保持最優的信用記錄。

　　對此，龍湖地產表示，公司將繼續秉持“量入為出”的穩健財務管理策略，確保財務健康及資金流動性，同時遵循“擴縱深、近城區、控規模、持商業”的業務發展戰略，務求在可持續發展中保有戰略主動性，從而在波動的市場環境中把握發展機遇。