提起太極集團(600129)，可能很多人還不是很清楚，可是提到藿香正氣液和急支糖漿可謂是家喻戶曉。可如今的太極集團，資產(chǎn)負債率居高，主營業(yè)務(wù)不振，銷售費用增加明顯，旗下的參股公司藥品還上了抽檢"黑榜"...

　　太極集團旗下公司藥品上抽檢"黑榜"

　　近日，海南省藥品監(jiān)督管理局網(wǎng)站發(fā)布“關(guān)于2020年第七期(總第五十八期)藥品抽查檢驗信息通告”顯示，太極集團四川綿陽制藥有限公司等2家企業(yè)的2批次藥品抽檢不合格。

　　通告稱，近期，海南省藥監(jiān)局組織對全省范圍內(nèi)藥品生產(chǎn)、經(jīng)營、使用單位進行了藥品質(zhì)量抽查檢驗，結(jié)果顯示，2020年6月，海南省完成藥品抽檢共282批次，其中省計劃抽檢272批次、監(jiān)督抽檢10批次，檢驗合格藥品280批次、不合格藥品2批次。通告顯示，太極集團四川綿陽制藥有限公司生產(chǎn)的“通宣理肺丸”，不合格項目為裝量差異，生產(chǎn)批號為1809011；天方藥業(yè)有限公司生產(chǎn)的“尼可地爾片” ，不合格項目為含量均勻度，生產(chǎn)批號為190109114。

　　天眼查信息顯示，太極集團四川綿陽制藥有限公司為A股上市公司太極集團旗下的參股公司，太極集團持有該公司近7成的股份。太極集團四川綿陽制藥有限公司系全國大型醫(yī)藥集團——太極集團主要生產(chǎn)基地之一，主要從事藥品的開發(fā)、生產(chǎn)和經(jīng)營。

　　公告稱，海南省藥品監(jiān)督管理局已組織相關(guān)市縣市場監(jiān)督管理局對本次抽驗結(jié)果不符合規(guī)定的藥品采取查封、扣押、暫停銷售、召回等必要的控制措施，并依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對生產(chǎn)企業(yè)和被抽樣單位進行查處。

　　資產(chǎn)負債率高企，主業(yè)10年中9年虧損

　　公開資料顯示，成立于1993年的太極集團到現(xiàn)在已經(jīng)有20多年的歷史，成為中國最早一批上市的藥企，憑借對傳統(tǒng)醫(yī)藥市場的精準把控，太極集團曾在白禮西的帶領(lǐng)下推出藿香正氣口服液、番茄膠囊等一系列響徹一方的明星產(chǎn)品，同時也讓太極集團名氣大漲。

　　但奇怪的是，公司雖然凈利潤看起來不錯，但實際上從更能體現(xiàn)主業(yè)的扣非凈利潤上來講，實際上是虧損居多。扣非凈利潤就是扣除非經(jīng)常損益后的凈利潤，指扣除與企業(yè)經(jīng)營沒有關(guān)系的一切收入與開支后得到的利潤，通俗地說，扣非凈利潤的非指的是不經(jīng)常發(fā)生的損益。一般而言，觀察上市公司業(yè)績時，扣非后的凈利潤情況更具有價值。因為很多公司其實主業(yè)不濟，更多依靠政府補助、出賣資產(chǎn)等實現(xiàn)所謂的業(yè)績增長或者盈利。

　　數(shù)據(jù)顯示，太極集團的扣非凈利潤10年中就有9年是虧損的。2010年至2019年十年間，太極集團營業(yè)收入從59.86億元增至116.43億元，增幅近100%。但同期，其扣非后歸母凈利潤則分別為-0.57億元、-1.33億元、-2.43億元、-1.72億元、-2.81億元、-5.36億元、-4.43億元、0.64億元、-0.84億元和-1.57億元，從扣非凈利情況可以看出太極集團主營業(yè)務(wù)的盈利能力是一個“搖擺不定”的狀態(tài)，甚至還一直在走下坡路。

　　同時，太極集團資產(chǎn)負債率數(shù)年來一直居高不下。數(shù)據(jù)顯示，2012年后連續(xù)6年，太極集團的資產(chǎn)負債率都保持在80%以上。近兩年有所回落，但任然接近8成。

　　銷售費用居高不下吞噬利潤

　　太極集團在實現(xiàn)近百億級營收的同時，公司凈利潤還為負值，其中必定有較高的營業(yè)總成本。在太極集團居高不下的營業(yè)總成本中，不得不關(guān)注的是其居高的銷售費用。

　　數(shù)據(jù)顯示，2009年太極集團的銷售費用為6.26億元，而到了2019年，該公司的銷售費用變成了37.51億元，銷售凈利率也變成了負值。藥企銷售費用高似乎是“通病”，為了擴大銷售額加大營銷力度無可厚非，但作為一家醫(yī)藥公司，是不是研發(fā)力度也要同步跟進?但太極集團似乎并非如此。按同花順(300033,股吧)數(shù)據(jù)端顯示來看，僅2017年和2018年的研發(fā)費用相對于銷售費用的規(guī)模來講，可以說是少的“可憐”。

　　值得一提的是，前董事長白禮西對一手帶大的太極集團有極高的期待，早在2017年，白禮西就曾公開表示，爭取用不到10年時間達到“千億太極”。去年中旬，太極集團發(fā)布公告表示，因工作變動，董事、董事長白禮西申請辭去公司所有職務(wù)，而白禮西的原本任期為2018年5月11日至2021年5月11日。

　　從各項數(shù)據(jù)來看，距離2027年還有不到七年的時間，那么，太極集團這幾年間的路又該如何走呢？如今，這條路上或布滿荊棘，路途遙遠。