孟 珂

　　去年12月份，國務院國資委、國家發展改革委聯合出臺政策，支持中央企業發起設立創業投資基金。這一舉措，無疑為我國的科技創新和戰略性新興產業發展注入了更為強勁的動能。政策發布以來，已有多家央企積極響應，設立創投基金。

　　近日，國兵向新發展基金（湖北）合伙企業（有限合伙）注冊成立。該基金是中國兵器裝備集團在湖北設立的首只CVC（企業風險資本）產業基金，將重點投向汽車“新四化”、激光制造、人形機器人、前沿材料等產業領域。這些領域正是當前科技創新的熱點和未來發展的關鍵。

　　在此之前，不少央企都設立了創投基金。根據執中ZERONE數據統計，截至2024年12月份，已有81家央企設立了創投基金，累計出資237筆，投向113只基金，累計出資規模達3826億元。這些基金重點投早、投小、投長期、投硬科技，以具備硬科技實力的種子期、初創期、成長期的科技創新企業為主要投資標的。這不僅體現了央企對科技創新的高度重視，也彰顯了央企在推動戰略性新興產業發展中的責任和擔當。

　　央企創投基金的設立，旨在推動科技創新，加強國資對戰略性新興產業的引導，落實創新驅動發展戰略。通過基金運作，央企不僅能夠實現科技成果轉化，還能在戰略性新興產業中發揮更大作用。央企資本雄厚，但長期以產業鏈為主導，通過創投基金的模式，能夠打破傳統投資局限，與市場資本形成合力，撬動更大規模的創新資源。這種協同效應不僅可以彌補市場資本的短板，也能夠提高國家在戰略性新興產業的競爭力。

　　然而，科技創新是“從0到1”的過程，具有高風險和高不確定性特征，中間可能會經歷無數次試錯。在此背景下，如何使國有資金在創投領域更加勇于擔當，有效支持科技創新，已成為亟待解決的關鍵議題。

　　筆者認為，首要任務是充分發揮國有資金作為主力軍的作用，讓其成為“耐心資本”的典范。為此，需進一步完善基金考核機制與容錯免責制度。一方面，國資應深刻理解科技創新至產業變革的復雜性與風險性，培養長期目標感。另一方面，國資與創新企業應構建命運共同體，摒棄短期逐利的投資模式，轉而成為耐心資本的一員，陪伴企業度過創新的艱難時期。

　　此外，央企應充分利用專業技術識別能力，精準投資于初創期、早期以及硬科技領域，以提高投資成功率；國資應勇于擔當，優先支持國家亟需的技術領域與方向。這些領域往往研發成本高昂、回報周期長且失敗風險高，難以吸引社會資本。因此，國資的積極參與顯得尤為重要。

　　未來，隨著更多央企創投基金的設立和運作，將共同開啟國資引領科技創新的新篇章，我國在科技創新和戰略性新興產業領域有望取得更加顯著的成就。